Foto: bankffin.kz
Qarjy naryǵyndaǵy qysqy kezeń - kompaniialar jyldy aiaqtap, eseptilikti jariialaityn, al investorlar jańa derekter negizinde baǵalaýdy jańartatyn ýaqyt. Osy sátte aqsha aǵyny ornyqty, dividendtik áleýeti jáne boljamdy serpini bar bizneske nazar aýdarylady. Sonymen birge, qysqy ýaqytta tutyný men qýat kózderi shyǵynynyń ósýine sezimtal sektorlarǵa degen qyzyǵýshylyq artady. Bul sholýda Freedom Broker-diń taldaýshylary investitsiialyq ideialardyń tańdaýyn usynady, olar 2026 jylǵy qysqy maýsymda teńdestirilgen portfeldi qurýǵa jaraidy.
Qazaqstan naryǵy
Daniiar Orazbaev, Freedom Finance Global-dyń taldaýshysy
Qys maýsymynyń kóshbasshylary
• KEGOC AQ (KEGC): biz KEGOC kompaniiasyn kúni búginge deiin satyp alý úshin jete baǵalanbaǵan emitentterdiń biri dep sanaimyz. Kompaniia tarifterdi 1 qazannan bastap kóteredi, bul onyń kirisine oń áser etedi, sonymen birge qys mezgili - eń kúshti maýsym, sebebi bul kezde kompaniia úshin qýat kózi kóp paidalanylady. Ekinshi jaǵynan, biz qýat kóziniń baǵasyn toqtatý arqyly tabystylyq jaqsarady dep kútemiz. Bul ony berý kezinde qýat kóziniń aqshalai shyǵynyn azaitady. Osylaisha osynyń aiasynda ekinshi jartyjyldyqtyń qorytyndysy boiynsha dividendterdiń ósý yqtimaldyǵy artady.• Air Astana AQ (AIRA): aktsiialar sońǵy ailarda birshama ósip, IPO-dan beri uzaq ýaqyt quldyraýdan keiin qalpyna kele bastady. Úshinshi toqsannyń ortasha teris esebine qaramastan, kompaniia bizdiń oiymyzsha jete baǵalanbaǵan jáne uzaq merzimdi Boeing esebinen saiabaqty ulǵaitý týraly jariialanǵan josparlar aktsiialardy uzaq merzimdi perspektivada qyzyqty etedi.
• Solidcore Resources plc (CORE): AIX-te saýdalanatyn altyn óndirýshi kompaniia úshinshi toqsanda jaqsy esep berip, qaita óńdeý úshin altyn kontsentratyn jetkizý máselelerin sheshti. Jaqynda altyn baǵasynyń qatty óskenin jáne óndiristiń salystyrmaly túrde tómen qunyn eskere otyryp, kompaniianyń qarjylyq kórsetkishteri 2025 jylǵy qorytyndy boiynsha aitarlyqtai ósýi múmkin.
Áleýeti joǵary kompaniialar
• Kaspi.kz AQ (KSPI): 34% (Kiris pen taza paidanyń odan ári ósýi, amerikalyq naryqtaǵy baǵalardyń jalpy tómendeýi áleýettiń ósýine ákeldi).
• Halyk Bank AQ (HSBK): 34% (paiyzdyq kiris pen taza paidanyń odan ári ósýi, jaqynda SPO áleýettiń ósýine ákeldi).
• Solidcore Resources plc (CORE): 30% (altynnyń naryqtyq baǵasynyń kúshti ósýi, kontsentratty jetkizýdegi logistikalyq máselelerdi sheshý).
Qys qarsańyndaǵy qazaqstandyq eseptilik (III toqsannyń qorytyndysy boiynsha)
Qys qarsańynda KASE indeksi kompaniialarynyń qarjylyq esepteriniń shyǵýynyń negizgi terezesi bolyp tabylady. Qazaqtelekom jáne Kaspi.kz jaqsy esep berdi. Qazaqtelekomnyń kirisi odan ári ósýde, biraq úshinshi toqsanda marjalyqty aitarlyqtai jaqsartty, al Kaspi.kz basshylyǵy 2025 jylǵa arnalǵan ósý boljamdaryn sál jaqsartty, bul negizgi pozitivke ainaldy.
Jahandyq investitsiialyq múmkindikter
Eldar Shákenov, Freedom Finance Global-dyń taldaýshysy
Qysqy portfel qalypty ósýge baǵyttalǵan jáne tehnologiialyq kóshbasshylardy (Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Amazon) ornyqty qarjylyq jáne óndiristik kompaniialarmen (JPMorgan Chase, Blackstone, Union Pacific, Deere & Co), sondai-aq qorǵanys aktivterimen (PepsiCo, Johnson & Johnson, NextEra Energy) biriktiredi. ETF SCHD jáne TLT túrindegi qosymsha ártaraptandyrý men qubylmalylyqty tómendetýdi qamtamasyz etedi, baqylanatyn táýekel kezinde jetekshi ósý áleýeti bar teńdestirilgen qurylymdy jasaidy.
• Microsoft Corporation (MSFT)
Microsoft Azure platformasy, AI qoldanbasy men korporativtik servister arqyly jahandyq AI revoliýtsiiasynda kóshbasshylyqty saqtaidy. OpenAI-men seriktestik AI-degi pozitsiiany kúsheitip, Intelligent Cloud segmentiniń ósýin yntalandyrady (túsimniń ~28%). Joǵary tabystylyq (EBIT ~46%, taza paida ~36%) jáne operatsiialyq aqsha aǵyny (~147 mlrd AQSh dollary) qarjylyq ornyqtylyqty qamtamasyz etedi. Infraqurylymǵa quiylatyn investitsiialar (CAPEX ~69 mlrd AQSh dollary) Azure básekelestik artyqshylyqtary men kóshbasshylyǵyn qoldaidy. Táýekelge qarjylyq qysym men OpenAI-ge táýeldilik jatady, biraq premiým sanatyndaǵy baǵalaý túsim men kiristiń ósýimen negizdelgen.
• NVIDIA Corporation (NVDA)
Derekter ortalyqtary men GPU-nyń kúrt ósýine bailanysty AI infraqurylymynyń kóshbasshysy. Derekterdi óńdeý ortalyǵynyń segmentindegi kúshti túsim, qolma-qol aqshasy iri jáne borysh júktemesi tómen qarjylyq ornyqtylyq. NVIDIA baǵdarlamalyq jáne arhitektýralyq innovatsiialarǵa basa nazar aýdara otyryp, turaqty jáne teńdestirilgen ósýge baǵyttalǵan. AI-ge degen qyzyǵýshylyqtyń artýyna Big Tech investitsiialary qoldaý kórsetedi, alaida mamandar naryqtyń tsikldik sipaty men qalypty kapital salymynyń mańyzdylyǵy týraly eskertedi.
• Apple Inc (AAPL)
Kúrdeli makroekonomikalyq jaǵdaidaǵy turaqty qorǵanys aktivi. Ósim servis segmentin keńeitý esebinen, iPhone 17 siiaqty jańa ónimderdi satý jáne komponentter assortimentin jańartý arqyly qoldaý kórsetiledi. Kúshti brend, turaqty aqsha aǵyny jáne innovatsiialyq áleýet Qytaidaǵy ósýdiń báseń táýekelin jáne joǵary baǵany óteidi.
• Alphabet Inc Class A (GOOGL)
AI jáne bultty tehnologiialarǵa aýqymdy investitsiialardyń arqasynda túsimniń eki tańbaly ósýi. Ónim portfelin keńeitý jáne jarnama segmentindegi pozitsiialardy nyǵaitý turaqty kiris ákeledi. Jyldam damyp kele jatqan Google Cloud jáne AI jobalary tehnologiialyq kóshbasshylyqty nyǵaitady. Naryqtyq baǵalaý uzaq merzimdi investorlar úshin tartymdy.
• JPMorgan Chase & Co (JPM)
AQSh-tyń ornyqty bankteriniń biri: túsimniń 9%-y 47,1 mlrd AQSh dollaryna deiin ósýi, taza paidanyń 2025 jyly 14,4 mlrd AQSh dollaryna deiin 11%-ǵa ulǵaiýy. Marja ~34%, ROTCE 20% basqarý tiimdiligin rastaidy. Investitsiialyq bankingten, tólemderden jáne aktivterdi basqarýdan túsetin kiris ósýde, al shyǵys ári qarai baqylaýda. Senimdi naryqtyq quny jáne taza paiyzdyq kiris boljamyn jaqsartý uzaq merzimdi ornyqtylyq pen dividendtik áleýetti qoldaidy.
• Blackstone Inc (BX)
2025 jyly rekordtyq basqarylatyn kapital (AUM) aiasynda 1,2 trln AQSh dollarynan astam jáne komissiialyq kiristiń j/j 31%-ǵa ósýi. 2024 jyly túsim 53%-ǵa ósip, 11,37 mlrd AQSh dollaryna jetti, al taza paida 2,78 mlrd AQSh dollaryna jetti. Joǵary operatsiialyq marja (~57%) jáne turaqty aqsha aǵyny toqsandyq dividendterdiń 25%-ǵa ósýine múmkindik berdi. Ósý draiverleri - jeke kapital, kreditteý jáne saqtandyrý segmentteri, sondai-aq AI damýymen bailanysty infraqurylymdyq aktivter.
• Union Pacific Corporation (UNP)
Turaqty ósý men joǵary operatsiialyq tiimdilikti kórsetedi (Q3 2025): túzetilgen taza paida 1,8 mlrd AQSh dollary (suiyltylǵan aktsiiaǵa 3,08 AQSh dollary, j/j +12%), operatsiialyq kiris 6,2 mlrd AQSh dollary (+3%), janarmai alymyn eseptemegende júk tasymalynan túsetin kiris (+4%). Túzetilgen operatsiialyq koeffitsient 58,5%-ǵa deiin 180 bazistik tarmaqqa jaqsartyldy. Pozitivti baǵa belgileý, ornyqty suranys, 3,4 mlrd AQSh dollary kóleminde kúrdeli shyǵystyń aǵymdaǵy jospary jáne dividendterdiń 3%-dyq ósýi kompaniianyń uzaq merzimdi strategiialyq ornyqtylyǵyn rastaidy. Norfolk Southern birigý Union Pacific-tiń múmkindikteri men investitsiialyq joǵary suranysyn arttyrady.
• Deere & Co (DE)
Deere qorlardy ońtailandyrý jáne baǵa belgileý arqyly aǵymdaǵy ekonomikalyq jaǵdaida turaqtylyqty kórsetedi. Kompaniia shyǵasyny barynsha azaitý úshin jetkizý tizbegin beiimdep, 2026 jyly aýylsharýashylyq tehnikasyna suranystyń artýyna daiyndalýda. Deere-diń tabystylyq kórsetkishteri ornyqty jáne boljamdy ósýi múmkin bolǵandyqtan, uzaq merzimdi investorlar tarapynan oǵan degen suranys joǵary bolyp otyr.
• Amazon.com Inc (AMZN)
Qýatty AWS segmentiniń jáne jasandy intellekt pen logistikany damytý úshin belsendi investitsiialardyń arqasynda senimdi ósip, e-commerce pen bultty tehnologiialardaǵy kóshbasshylyq pozitsiialardy nyǵaitady. 2025 jylǵy 3-toqsanda kompaniia jalpy makroekonomikalyq syn-qaterlerge qaramastan operatsiialyq marjasy shamamen 12% bolatyn 155 mlrd AQSh dollary túsimdi kórsetti. Ártaraptandyrý strategiiasy jáne operatsiialyq tiimdilikti jaqsartýǵa basa nazar aýdarý naryqtyq qunyn ulǵaitý men dividendterdi tóleý úshin uzaq merzimdi perspektivalardy jasai otyryp, paida men erkin aqsha aǵynynyń ornyqty ósýin qamtamasyz etedi.
• Home Depot Inc (HD)
Qurylys materialdary men úige qajet taýar segmentinde kóshbasshylyqty saqtaidy: 2025 jylǵy 3-toqsanda kirisi 41,4 mlrd AQSh dollary (+2,8%). Aktsiiaǵa shaqqandaǵy paidanyń álsiz boljamyna qaramastan (byltyrǵy 14,98 AQSh dollaryna qaraǵanda 14,48 AQSh dollary), erkin aqsha aǵyny jalpy marjasy joǵary 11,3 mlrd AQSh dollaryn qurady, bul qýatty baǵa saiasatyn kórsetedi. Kompaniianyń taza boryshy qarjylyq ikemdilik pen investitsiialyq múmkindikterdi qamtamasyz ete otyryp, tómendeidi.
• PepsiCo Inc (PEP)
PepsiCo ónim portfeli ártaraptandyrylǵan jáne álemdik sýsyndar men snek naryǵyndaǵy orny kúshti bolǵandyqtan, odan ári ornyqty ósýde. Kompaniia túsim men paidanyń turaqty ósý qarqynyn saqtai otyryp, tutynýshylardyń ózgeretin qajettiligine sáikes suryptalymdy únemi keńeitip, innovatsiialardy engizýde. Kompaniianyń operatsiialyq tiimdiligi joǵary jáne aqsha aǵyny senimdi bolǵandyqtan, ony dividendterdiń ornyqty ósýimen jáne strategiialyq investitsiialar úshin múmkindiktermen qamtamasyz etedi, uzaq merzimdi investorlardyń tarapynan PepsiCo-ǵa degen suranysty arttyrady.
• Johnson & Johnson (JNJ)
2025 jylǵy 3-toqsannyń qorytyndysy boiynsha: operatsiialyq ósimi 5.4% jáne operatsiialyq ósimi 4.4%-ǵa túzetilgen, satylym 6.8%-ǵa 24 mlrd AQSh dollaryna deiin senimdi ósti, GAAP paida + 91%-dan 5,15 mlrd AQSh dollaryna deiin, EPS (aktsiiaǵa shaqqandaǵy suiyltylǵan paida) 2,12 AQSh dollaryna jetti (túzetilgen - 2.80 AQSh dollary), bul taldaýshylardyń kútkeninen asyp tústi. Ósim innovatsiialyq meditsina men meditsinalyq tehnologiialarmen, onkologiia, nevrologiia, hirýrgiia jáne vizýaldy tehnologiialardaǵy kúshti nátijelermen qamtamasyz etilgen. Immýnologiiadaǵy básekelestik qysymyna qaramastan, kompaniia 2025 jylǵa arnalǵan satý boljamyn kóterip, ǵylymi-zertteý jáne innovatsiialyq qyzmetti jalǵastyrýdy josparlap, turaqty ósý men ortasha táýekeldi dividendterge baǵyttalǵan investorlar úshin tartymdy bolyp qala berdi.
• NextEra Energy Inc (NEE)
2025 jylǵy 3-toqsanda kompaniia ornyqty ósti: taza paida 2,44 mlrd AQSh dollary, túzetilgen EPS 1,13 AQSh dollary (j/j +9,7%), kiris 7,97 mlrd AQSh dollary (boljam 8,05 mlrd AQSh dollary). Ósý draiverleri - Florida Power & Light (FPL) i NextEra Energy Resources (NEER) bólimsheleri, bul rette sońǵysy jańartylatyn energetika portfelin jáne klientterdi jabdyqtaý qyzmetterin keńeitý arqyly taza paidany arttyrdy. «Jasyl» energetikalyq jobalar portfeli shamamen 30 GVt, al 1,9 GVt energiiany saqtaýǵa tapsyrystardy qamtidy. Google-men seriktestik iadrolyq energetika salasyndaǵy bolashaqty, sonyń ishinde Duane Arnold Energy Center josparlaryn kúsheitedi. Dividendter boljamy jyl saiyn +10% jáne túzetilgen paidanyń odan ári ósýi taza energetika sektoryndaǵy kóshbasshylyq pozitsiiany jáne kompaniianyń joǵary qarjylyq ornyqtylyǵyn kórsetedi.
• SPDR Gold Trust (GLD)
Gold Trust makroekonomikalyq faktorlardan, sonyń ishinde paiyzdyq mólsherlemelerdiń kútiletin tómendeýinen jáne dollardyń álsireýinen qoldaý alady, bul altynǵa degen suranysty dástúrli túrde qorǵanys aktivi retinde arttyrady.
• Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)
ETF investorlarǵa turaqty kiris pen qalypty táýekeldi usyna otyryp, ornyqty dividend tarihy bar joǵary dividendtik amerikalyq kompaniialarǵa nazar aýdarady.
• iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
ETF AQSh-tyń uzaq merzimdi qazynashylyq obligatsiialaryn usynady, borysh naryǵyndaǵy kiristilikti azaitý kezinde hedjirleý quraly retinde áreket etedi. Bul qural qarjy naryǵyndaǵy qubylmalylyq táýekelin azaitqysy keletin investorlarǵa jaramdy.
Qysqy kezeń investorlardyń aqsha aǵyny ornyqty, serpini boljamdy jáne dividendtik senimdiligi joǵary kompaniialarǵa degen qyzyǵýshylyǵyn arttyrady. Qazaqstandyq naryqta KEGOC, Air Astana, Solidcore, sondai-aq Kaspi.kz pen Qazaqtelekomnyń kúshti eseptiligine nazar aýdaryldy. Áleýeti neǵurlym joǵary kompaniialardyń ishinde Halyk Bank ta erekshelenedi. Jahandyq blokqa tehnologiialyq kóshbasshylar, qarjy jáne ónerkásiptik korporatsiialar, sondai-aq qorǵanys jáne dividendtik aktivter kiredi. Qysqy portfel ósýdi, ornyqtylyqty jáne ártaraptandyrýdy biriktiredi, baqylanatyn táýekel deńgeiinde 2025-2026 qysqy maýsymyna teńdestirilgen sheshim usynady.
